鹰眼预警：天臣医疗应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，天臣医疗发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为1.56亿元，同比增长17.66%；归母净利润为4821.16万元，同比增长67.1%；扣非归母净利润为4428.64万元，同比增长71.48%；基本每股收益0.6元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.71亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利5元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天臣医疗2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.56亿元，同比增长17.66%；净利润为4821.16万元，同比增长67.1%；经营活动净现金流为3697.83万元，同比增长85.75%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长122.97%，营业收入同比增长17.66%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为4.09%、16.47%、17.89%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.69%，营业成本同比增长3.63%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.69%，营业收入同比增长17.66%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.767低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为63.03%，同比增长8.62%；净利率为30.87%，同比增长42.03%；净资产收益率（加权）为8.46%，同比增长67.86%。

报告期内，公司资产负债率为10.37%，同比增长32.86%；流动比率为6.94，速动比率为6.21；总债务为1110.89万元，其中短期债务为610.89万元，短期债务占总债务比为54.99%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为14.13，10.22，6.94，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为10.28、6.78、5.6，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为186.8万元，较期初变动率为188.05%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长188.05%，营业成本同比增长3.63%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.72，同比增长3.37%；存货周转率为1.59，同比下降3.91%；总资产周转率为0.24，同比增长17.59%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为0.91%、3.36%、4.36%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.59%、5.85%、6.52%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长82.07%。

• 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为0.8亿元，固定资产为0.7亿元，在建工程超过固定资产。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长24.57%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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