鹰眼预警：京新药业营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日，京新药业发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为20.17亿元，同比下降6.2%；归母净利润为3.88亿元，同比下降3.54%；扣非归母净利润为3.6亿元，同比增长7.78%；基本每股收益0.46元/股。

公司自2004年7月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为21.1亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对京新药业2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为20.17亿元，同比下降6.2%；净利润为3.92亿元，同比下降3.37%；经营活动净现金流为3.93亿元，同比下降17.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为20.2亿元，同比下降6.2%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-6.2%，税金及附加同比变动0.52%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为23.36%、33.6%、40.82%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.3、1.17、1，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为49.57%，同比下降3.89%；净利率为19.45%，同比增长3.02%；净资产收益率（加权）为6.71%，同比下降5.36%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为49.57%，同比下降3.89%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期51.57%下降至49.57%，销售净利率由去年同期18.88%增长至19.45%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为6.71%，同比下降5.36%。

报告期内，公司资产负债率为30.53%，同比下降6.97%；流动比率为1.36，速动比率为0.96；总债务为6.16亿元，其中短期债务为6.16亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.21、0.2、0.19，持续下降。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.57，同比下降22.76%；存货周转率为1.25，同比下降18.81%；总资产周转率为0.25，同比下降5.87%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为4.18，3.32，2.57，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为5.98%、8.53%、10.4%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为15.38%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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