鹰眼预警：我爱我家营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月26日，我爱我家发布2025年半年度报告。

报告显示，公司2025年上半年营业收入为56.58亿元，同比下降2.69%；归母净利润为3840.02万元，同比增长30.8%；扣非归母净利润为4991.71万元，同比增长213.89%；基本每股收益0.0163元/股。

公司自1994年2月上市以来，已经现金分红15次，累计已实施现金分红为5.3亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对我爱我家2025年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为56.58亿元，同比下降2.69%；净利润为4678.93万元，同比增长64.74%；经营活动净现金流为17.23亿元，同比下降11.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为56.6亿元，同比下降2.7%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降2.7%，净利润同比增长64.74%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.7%，税金及附加同比变动6.48%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为20.7亿元、19.4亿元、17.2亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为9.87%，同比增长14.2%；净利率为0.83%，同比增长69.3%；净资产收益率（加权）为0.41%，同比增长32.26%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为10.87%、8.65%、9.87%，同比变动分别为33.22%、-20.42%、14.2%，销售毛利率异常波动。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为9797.11%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期半年报，商誉/净资产比值分别为46.4%、46.5%、47.2%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为64.4%，同比下降8.51%；流动比率为0.74，速动比率为0.73；总债务为91.92亿元，其中短期债务为89.61亿元，短期债务占总债务比为97.48%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为113.01%、126.81%、134.53%，持续增长。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.95，同比增长17.71%；存货周转率为23.7，同比增长96.84%；总资产周转率为0.2，同比增长10.94%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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